市场波动难掩核心价值，中国石油以自身发展的确定性穿越油价震荡周期

关税政策不仅为国际贸易紧张局势蒙上阴影，也造成国际油价的大幅下探，4月4日美油收报61.99美元/桶、布油收报65.58美元/桶，分别累计下跌13.55%、12.50%，导致石油石化上市公司股价大幅下跌。

但不难看出，4月7日的A股“至暗时刻”属于市场极端情绪下的非理性波动。

近期，“三桶油”发布了2024年度经营业绩，在国际油价持续震荡的情况下，三家公司均取得了良好的经营成果，向资本市场和投资者交出了靓丽的答卷。其中，中国石油2024年实现营业收入2.9万亿元，归属于母公司股东净利润1,646.8亿元，自由现金流1,043.5亿元，连续三年超过1,000亿元。在实现油价连续两年下降的情况下，公司经营业绩连续三年创历史新高。

面对国际油价震荡下行、成品油需求下降、化工业务仍然处于景气周期低谷的外部形势，中国石油持续加大勘探开发力度，深入推进炼化转型升级，协同发展“油气氢电非”终端业务，扎实推进绿色低碳转型，加快布局新兴产业和未来产业，油气产业链协同创效能力持续增强。

中国石油所取得的成绩主要得益于完善战略、强化执行，坚持长期主义发展油气业务，紧紧围绕奋进高质量发展、加快建设世界一流企业的战略目标，明确“两个阶段、各三步走”的战略路径，形成了“创新、资源、市场、国际化、绿色低碳”五大发展战略和“人才强企、提质增效、低成本发展、文化引领、数智石油”五大战略举措，保证公司沿着正确轨道前行，并根据宏观环境和市场变化，及时调整战术策略，向“油气热电氢”和“炼化生精材”的综合性国际能源与化工公司转型，保证战略目标的实现。

在业绩连创新高的同时，中国石油的分红派息数据也更加亮眼。为积极回报股东，中国石油董事会建议派发2024年末期股息每股0.25元，全年股息每股0.47元，派息率52.2%，总派息额约860.2亿元，末期和全年每股股息均创历史同期最好水平，A股和H股股息收益率分别达到5.3%和8.3%。

有券商人士坦言，面对偏高关税税率，接下来中国出口或将承压，不确定因素增多，市场风偏或下调，或可适当增配高红利等板块，而凭借优异的业绩韧性、大手笔分红和可持续高质量发展能力的中国石油应是不二之选。